【ドラマ・企業攻防】アデランス株主総会で日米ファンド激突　勝つのはどっちだ (1/3ページ)

　日米の投資ファンドが、５月２８日のアデランスホールディングスの株主総会で激突する。同社と激しい攻防を繰り広げてきた筆頭株主である米系のスティール・パートナーズに対抗し、国内独立系ユニゾン・キャピタルが、“白馬の騎士（ホワイトナイト）”として登場した。昨年の総会ではスティールが勝利し、取締役選任議案が否決され、経営陣が総退陣に追い込まれる異例の事態となった。何としてもスティールとの攻防にケリをつけたいアデランスだが、スティールを含めた外国人持ち株比率が５割を超えており、状況は予断を許さない。

“白馬の騎士”登場

　「スティールが株主となってから（社員の）モチベーションが下がった」

　「（経営の）スピードを求められたが、ついて行けない」

　先月１６日に開かれたアデランスとユニゾンの資本・業務提携の合意会見。アデランスの早川清社長は、恨み節をぶちまけた。

　合意内容は、ユニゾンがＴＯＢ（株式公開買い付け）を実施し、アデランス株の３５・２％以上の取得を目指すというもの。だが、ＴＯＢは元ファーストリテイリング社長の玉塚元一氏とユニゾンの３人を取締役に選任する人事案が、株主総会で可決されることを前提条件にしている。

　これに対し、スティールは、アデランスの取締役９人のうち５人の退任を要求する株主提案書を提出しており、総会では双方の人事案が採決にかけられる。

　アデランス関係者は「すでに主要株主の訪問を始め、理解を求めている」と明かす。